El fabricante de microchips Advanced Micro Devices Inc. (AMD) presentó su balance el 4 de agosto y, si bien la primera reacción del mercado fue negativa, Bank Of America (BofA) publicó un informe en el que mantiene su sugerencia de compra y, además, le otorga un precio objetivo a 12 meses que implica un margen alcista superior al 25%.
No obstante, el banco estadounidense advierte algún peligro para esta acción, como la competencia entre proveedores de chips para los grandes desarrolladores de inteligencia artificial y la ejecución del lanzamiento de Helios.
La reacción de BofA
Bank of America reiteró su recomendación de compra sobre AMD y elevó su precio objetivo hasta US$620 por acción (actualmente, cada papel cuesta US$492), al considerar que la compañía está bien posicionada para capitalizar la expansión del mercado de infraestructura para inteligencia artificial.
Según el banco, las revisiones sobre las ganancias para 2026 son acotadas, por lo que el mercado podría mostrarse algo decepcionado en el corto plazo. Sin embargo, considera que esa reacción no altera la tesis de inversión, ya que el principal catalizador llegará recién a partir del cuarto trimestre de este año, cuando comience el despliegue a gran escala de Helios, el nuevo sistema de racks para inteligencia artificial de AMD, cuya expansión continuaría durante 2027.
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Los analistas de BofA esperan que los ingresos de AMD aceleren su crecimiento hasta un 77% interanual en 2027, frente al 47% estimado para 2026, impulsados por una mayor adopción de sus GPU para inteligencia artificial y por el avance de sus procesadores para centros de datos.
En ese contexto, el banco elevó sus proyecciones de ganancias por acción (EPS) para 2027 y 2028 y estimó que la capacidad de AMD para generar beneficios se multiplicará en los próximos años, al proyectar un beneficio superior a US$30 por cada papel en 2030, frente a los US$7,62 previstos para 2026. Esa mejora, según la entidad, estaría impulsada por el crecimiento del negocio de inteligencia artificial y por una mayor participación en el mercado de chips para centros de datos.
Los riesgos
BofA reconoce algunos riesgos, como la competencia entre proveedores de chips para los grandes desarrolladores de inteligencia artificial y la ejecución del lanzamiento de Helios. También advierte sobre la creciente exposición a startups de IA que todavía no son rentables, aunque considera que la presencia de AMD entre los grandes proveedores de servicios en la nube podría darle una fuente de demanda más estable.
UBS: ve una posición competitiva cada vez más sólida
UBS también mantuvo su recomendación de compra para AMD y ratificó un precio objetivo de US$730, lo que implica un potencial de subida cercano al 41% respecto del cierre del 4 de agosto. Si bien señaló que los resultados del segundo trimestre y la guía para el resto del año estuvieron en línea con las expectativas del mercado, sostuvo que la historia de crecimiento de la compañía permanece intacta.
Para el banco, AMD está entrando en una etapa de aceleración impulsada por el negocio de centros de datos. Destacó la fortaleza de sus procesadores para servidores, el próximo despliegue a gran escala de la plataforma Helios y el desarrollo de la futura generación de GPU MI500, prevista para fines de 2027.
En ese contexto, UBS considera que AMD se encuentra en la mejor posición competitiva de su historia en el mercado de CPU para servidores y proyecta que sus ganancias por acción podrían acercarse a US$30 en 2028 y alcanzar un rango de US$40 a US$45 hacia 2030.